banner

惨跌戏码一再上演 万亿港股通市场凸显投资新风险

2020-01-18 17:59:29 香港挂牌之全篇管家婆 已读

(原标题:闪崩频现 万亿港股通市场凸显投资新风险)

现在腹地资金始末港股通渠道投资港股的周围已相等重大,累计已净买入超过1万亿港元。但是,镇日暴跌90%如许的案例,不光出现在一些港股老千股身上,最近也一再出现在一些港股通标的上。

一些港股通标的突然崩跌,令不少人受到与以去经验纷歧样的惨痛风险哺育,资金上更是亏损惨重。

中泰国际(香港)分析师Alvin认为,投资者可从基本面选股,包括从公司业务状况、收好、盈余、现金流添长等去分析,对于匮乏业绩赞成、盈余震动甚至有折本的公司要挑高警觉。倘若公司股价长时期脱离基本面上涨,更要稀奇细心。在港股市场,许多庄家把股票炒高,然后趁机给内资高位接盘的情况习以为常。

惨跌戏码一再上演

近期多只港股通标的不息暴跌,让不少腹地投资者对港股投资有了新的意识。

始控集团便是一个鲜活的例子。在这只股票身上,数亿港股通资金镇日就亏损过半。

始控集团2018年3月2日正式被纳入港股通标的,纳入初期外现通俗,此后遭遇资金爆炒,以前5月和6月,公司股价一度翻倍,但2018年6月1日,股价暴跌38.68%。那时港股通持有的始控集团股票仅93.2万股,不到总股本的1%,此番崩跌对腹地港股通资金影响还不大。但最近影响则已清晰变大。数据表现,今年11月26日和11月27日,港股通持有的始控集团股票在2亿股旁边。11月27日,始控集团股票在开盘后不到半个幼时就急跌逾70%。因跌速过快,该公司申请股票一时停牌。不详估算,约3.6亿元的南下港股通资金,当天亏损或超过2亿元。

始控集团并非孤例,51名誉卡也是近期一个典型案例。

数据表现,今年3月13日特选特准18码期期中,51名誉卡始次展现港股通持股特选特准18码期期中,此后持股数目赓续增补特选特准18码期期中,现在已超过5000万股。但自有港股通持股后,51名誉卡股价逆而开起漫长下跌之路,至今短短8个月,累计跌幅已超过70%,10月21日还展现闪崩,镇日股价暴跌34.69%。团体估算,自港股通资金介入该股后,折本金额以千万元计,幅度重大。

此外,港股通标的股价下跌造成腹地资金亏损的案例还有许多,南方能源、卡森国际等都是雷怜悯况。

港股通资金对港股影响几何

自腹地和香港资本市场互联互通机制竖立以后,港股通资金对港股一向表现净买入,其对港股市场的影响力总体呈稳步升迁之势。

数据表现,2014年港股通净买入港股的金额为131.48亿港元,2015年上升至1271.77亿港元,2016年和2017年进一步上升至2459.78亿港元和3399.42亿港元。2018年有所下滑,至826.96亿港元。2019年重拾升势,岁始至今净买入金额已达2224.29亿港元。

自开通以来,港股通累计净买入资金已超过1万亿港元。

随着港股通资金的不息涌入,港股通占港股大市成交的占比不息升迁,现在已能安详地保持在港股总成交的一成以上,片面占比较高的交易日甚至能超过两成。

对于港股通等内资对香港市场的影响,光大新鸿基财富管理策略师温杰认为,有两点必要属意:一是腹地投资者有其他渠道购买港股,稀奇是早前已存放于香港的资金;二是内资或荟萃投资于个别股份,令其对有关股份的影响隐微增补。

总体来说,温杰认为,全球机构投资者仍在港股占主导地位,只是随着港股通顺爽利地,内资的话语权赓续增补。温杰指出,2018年,中国腹地取代英国成为外埠投资者交易的最主要来源地,占外埠投资者交易金额的28%及市场总成交金额的12%;美国超越英国名列第二,占外埠投资者交易金额的23%及市场总成交金额的10%;英国投资者的交易从第一位下滑至第三位,占外埠投资者交易金额的17%及市场总成交金额的7%;欧洲大陆投资者的交易占外埠投资者交易的比重在2018年度降至10%。由此可见,西洋投资者,稀奇是机构投资者仍占港股成交大无数。

对于内资在香港市场的资产配置,温杰认为,不会一切资金均流向股市,债券及保险亦为内资的投资重点。他们的选择亦不止香港,但不论如何,随着腹地资金赓续流入,香港股市将日渐受到腹地投资者影响,包括投资风格及股份选择,异日内资将对片面股票取得较大的定价权。

Alvin对证券时报记者外示,现在港股通净流入持股市值占港股主板市值约3.2%,从体量上一时照样算少,但是倘若微不雅旁观个别股票,内资将对片面港股取得定价权。另一方面,现在港股通成交金额占每日大市成交约13%~16%,对增补港股的成交额贡献清晰,有助于进一步升迁港股的起伏性,增补股市价格发现的功能。

他指出,内资对港股的影响力逐渐扩大,在TMT、消耗、内银股更见其活跃的足迹。

耀才证券实走董事兼走政总裁许绎彬则认为,港股成交中,外资成交多以用刁难冲或发走衍生产品为主,因而对市场异国太大的指标性;相逆,自港股通开通后,投资者一向视“北水”为主要带动大市的泉源,因而影响是相等远大的。

如何避免踩雷港股通标的

在一些腹地投资者望来,一些港股之因而会纳入港股通标的,平时是经过精挑细选的。这个过程已为腹地投资者屏蔽了许多风险。这栽望法是否适答呢?

对于闪崩的港股通标的,香港资深金融行家温天纳指出,其特点平时是股权荟萃度较高。这些股票仅仅只是由于已足了纳入港股通的条件而已,但并不代外股票自己都是优质的,港股通个股质量杂乱无章,因此内资在买入的时候要尽能够地从公司财务状况、基本面、管理层架构、公司管理程度、股权荟萃度等多个维度进走分析,避免踩雷。

对于现在的港股通标的,温杰指出,以现在沪港通为例,腹地投资者可透过上交所会员买卖港交所上市个别股票(即港股通股票),包括恒生综相符大型股指数(HSLI)及恒生综相符中型股指数(HSMI)一切成份股,以及不在上述指数成份股内但有有关A股在上交所上市的一切H股。至于深港通,则添上市值不少于50亿港元的恒生综相符幼型股指数(HSSI)的成份股,以及港交所上市公司中同时有A股在深交所上市的一切H股。浅易而言,50亿港元市值是重点,计划是纳入相符资格股份供投资者选择,而分析个别企业基本因素的义务答在投资者身上。若交易所竖立太多主不都雅性因素,或影响两地互联的进程。

许绎彬外示,这些闪崩的港股通标的所对答的公司基本以腹地经买卖务为主,腹地投资者对公司的架构及经营模式亦较为熟识,故此自夸内资亏损会较外资更为主要。

温杰则对证券时报记者外示,有关股份下跌有分别因为,例如大股东被斩仓,或受沽空机构追击,而片面股份在大幅下挫后曾隐微逆弹,因而对投资者的影响会有隐微迥异。

至于是否内资亏损较大,温杰认为,要视他们于个别股份的占比。比如对于大股东被斩仓的港股通标的,其股权或相对荟萃,普数投资者占比不多,所受的影响相对较幼。平时而言,腹地散户投资者数目多多,市场炒风较盛,快进快出、追涨杀跌等特征较为清晰。温杰认为,随着腹地资金赓续流入,香港股市将日渐受腹地投资者影响,包括投资风格等,实在会令片面股份的震动性增补。

温天纳外示,腹地投资者在买入一些题材股、概念股,或者著名度较矮的港股通标的时,就答对这些个股的闪崩有情绪准备。在香港市场,对于平时中幼型上市公司,香港机构投资者是不会碰的,由于这不相符他们的投资逻辑。香港市场仍是以机构投资者为主,他们不爱快进快出,也不爱概念炒作。但是随着互联互通的开通,内资的投资风格也影响到了香港的一些中幼型股的价格震动,且震动幅度添大,一旦闪崩个股添多,就会让内资失踪对香港市场的信念,那么香港中幼型板块成交量就会更差,陷入凶性循环。

温天纳进一步指出,实际上内资对港股中幼型板块的影响专门深,倘若内资不参与中幼型股票的买卖,这些个股基本都是全天无成交的,香港散户投资者并不多,而且经过高度的市场洗礼,他们对于老千股的态度更是避之如瘟疫。

不过,Alvin就自夸,内资踩雷只是个别事件。他从港股通的交易数据角度,指出港股通前20大持股主要是内银股、医药、TMT、汽车及消耗等大型股。他认为,南下资金主要的操盘现在的照样有业绩赞成、有添长等基本面卓异的企业。

7月9日凌晨,中微公司公布上市公告,最终发行价格为29.01元/股。对应扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算的市盈率为170.75倍,高居已公布发行价的科创板企业之首。

十九大报告中提出“实施健康中国战略”的重大决策,将“人民健康”上升到国家战略的高度,在《健康中国规划纲要》中明确提出了“没有全民健康,就没有全面小康”的重要论断,在健康中国国家战略的指引下,中国将从传统的以“治疗疾病为中心”的1.0时代,全面进入“以健康管理为中心”的2.0 时代。未来15年,将是推进健康中国建设的重要战略机遇期,消费结构升级将为健康领域创造辽阔的发展空间。在政策层面的助力下,大健康产业进入高速成长期。到2030年有望突破16万亿。在这样一个万亿级的市场容量面前,各方力量跃跃欲试,传统企业、互联网新秀、风投机构纷纷涌现其中,市场在不断的扩容,也为这个领域的企业提供了更多的发展机会。

随着我国扶贫事业的不断攻坚推进,在如何利用金融手段扶贫脱贫方面,各类型金融机构也在推陈出新。科技赋能扶贫,扶植产业形成可持续扶贫,已成为各金融机构努力的共同方向之一。大数据、区块链、物联网等金融科技在扶贫领域的应用,也不断取得突破。

  稿件来源:足球报